رشد لیکوئید استیکینگ و تأثیر آن بر بازار ارزهای دیجیتال

• 17:09 1403-09-01
• زمان مطالعه: 3 دقیقه

با ظهور تکنولوژی بلاکچین و ایجاد راهکارهای نوین در زمینه مالی، بخش استیکینگ مایع به یکی از بزرگ‌ترین و پربازده‌ترین بخش‌های دنیای ارزهای دیجیتال تبدیل شده است. استیکینگ مایع (Liquid Staking) به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد تا توکن‌های خود را به یک شبکه بلاکچین سپرده‌گذاری کنند و در عین حال از توکن‌های معادل استفاده کنند و سرمایه خود را در برنامه‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) به کار بگیرند. این روش به افزایش کارایی سرمایه‌گذاری و افزایش نقدینگی بازار کمک می‌کند. اما با وجود تمام مزایا، این بازار 45 میلیارد دلاری چالش‌ها و نگرانی‌هایی نیز به همراه دارد که می‌تواند بر ثبات بلندمدت ارزهای دیجیتال تأثیر بگذارد. در این مقاله از سری مقالات سیگنال ارز دیجیتال بیشتر در این مورد بحث خواهیم کرد.

 استیکینگ مایع چیست و چگونه کار می‌کند؟

استیکینگ مایع به فرآیندی گفته می‌شود که در آن کاربران با سپرده‌گذاری توکن‌های خود در یک شبکه، توکن معادل دیگری دریافت می‌کنند. این توکن‌ها می‌توانند در برنامه‌های مختلف DeFi مورد استفاده قرار گیرند، در حالی که توکن‌های اصلی در شبکه به عنوان تضمین باقی می‌مانند. به عبارت دیگر، سرمایه‌گذاران می‌توانند همزمان از درآمد حاصل از استیکینگ و سودهای DeFi بهره‌مند شوند. این روش نه تنها کارایی سرمایه را افزایش می‌دهد، بلکه به کاربران اجازه می‌دهد بدون نیاز به قفل کردن سرمایه‌هایشان در یک شبکه، از فرصت‌های سرمایه‌گذاری متنوع بهره‌برداری کنند. یکی از مسائل مهم در معاملات ارز دیجیتال توجه به مدیریت ریسک در بازار ارز دیجیتال است.

 فرصت‌ها و مزایای استیکینگ مایع

یکی از اصلی‌ترین مزایای استیکینگ مایع، افزایش نقدینگی در بازار ارزهای دیجیتال است. به جای اینکه سرمایه‌های کاربران در زمان استیکینگ قفل شود و تنها پس از مدت مشخصی آزاد شود، توکن‌های معادل استیک شده به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهند تا از آن‌ها در تراکنش‌ها و سرمایه‌گذاری‌های دیگر استفاده کنند. این کار باعث افزایش سرعت گردش سرمایه در بازار می‌شود و به بهبود نقدینگی کل بازار کمک می‌کند.
از سوی دیگر، خرید ارز دیجیتال از طریق پروتکل‌های استیکینگ مایع به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد تا از استراتژی‌های متنوع‌تری در بازار استفاده کنند. به‌ویژه برای کسانی که به دنبال حفظ ارزش سرمایه و در عین حال کسب سود بیشتر از دارایی‌های دیجیتال خود هستند، این روش می‌تواند بسیار جذاب باشد. همچنین، با استفاده از این پروتکل‌ها، کاربران می‌توانند در برنامه‌های مالی غیرمتمرکز مشارکت کنند و از قابلیت‌های آن برای دریافت وام یا ایجاد فرصت‌های سرمایه‌گذاری استفاده کنند. یکی از مسائل مهم در مدیریتریسک در بازار ارز دیجیتال توجه به مدیریت ریسک در سرمایه‌گذاری در NFTها است.

 چالش‌ها و نگرانی‌ها

با وجود تمام مزایای استیکینگ مایع، این بخش از بازار نیز با چالش‌های خاص خود روبه‌رو است. یکی از اصلی‌ترین نگرانی‌ها، عدم ثبات قیمت توکن‌های استیکینگ مایع (LSTs) است. کارلوس مرکادو، دانشمند داده در شرکت Flipside Crypto، هشدار داده که توکن‌های LST ممکن است در دوره‌های نوسانات شدید قیمت، اتصال خود به ارز اصلی مانند اتر (ETH) را از دست بدهند. این پدیده که به نام "دی‌پگ" شناخته می‌شود، می‌تواند باعث ایجاد خسارات قابل توجهی برای سرمایه‌گذاران شود. برای مثال، در 24 آوریل، توکن Renzo ETH (ezETH) اتصال 1:1 خود با اتر را از دست داد و قیمت آن به‌طور موقت به 700 دلار کاهش یافت، در حالی که اتر در حال معامله با قیمت بالای 3100 دلار بود. این رویداد به دلیل فروش گسترده پس از کمپین ایردراپ Renzo رخ داد که منجر به لیکویید شدن دارایی‌ها در پروتکل‌های لوریج شد.
مدیریت ریسک در ترید ارز دیجیتال یکی از کلیدهای موفقیت در این بازار است. ربات‌های آربیتراژ، به عنوان یکی از ابزارهای خودکار برای مقابله با نوسانات شدید، می‌توانند با تحلیل اختلاف قیمت‌ها به‌سرعت بازار را به حالت تعادل بازگردانند. با این حال، این ربات‌ها نیز همیشه نمی‌توانند در زمان‌های بحرانی به‌سرعت کافی عمل کنند و این مسئله می‌تواند منجر به ضررهای بزرگی شود.

 رشد استیکینگ مایع در بلاکچین‌های مختلف

استیکینگ مایع تنها به شبکه اتریوم محدود نمی‌شود و در سایر بلاکچین‌ها مانند سولانا نیز رشد قابل توجهی داشته است. پژوهشگران Bytbit پیش‌بینی کرده‌اند که بازار توکن‌های استیکینگ مایع در شبکه سولانا می‌تواند تا 18 میلیارد دلار رشد کند. این موضوع نشان‌دهنده افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به استفاده از این روش در بلاکچین‌های مختلف و بهره‌برداری از فرصت‌های سرمایه‌گذاری جدید است. با توجه به این رشد عظیم، استیکینگ مایع به بزرگترین دسته پروتکلی در دنیای DeFi تبدیل شده است. طبق داده‌های DefiLlama، ارزش کلی این پروتکل‌ها در 190 پروژه به 45 میلیارد دلار رسیده است که نشان‌دهنده پتانسیل بالای این بخش در آینده‌ای نزدیک است.

 جمع‌بندی

استیکینگ مایع به عنوان یکی از نوآوری‌های مهم در دنیای ارزهای دیجیتال، فرصت‌های زیادی برای سرمایه‌گذاران فراهم کرده است. این روش با افزایش نقدینگی و کارایی سرمایه، به کاربران اجازه می‌دهد تا بدون قفل کردن دارایی‌های خود، از فرصت‌های متنوع بازار بهره‌برداری کنند. اما این بازار نیز با چالش‌های جدی مانند نوسانات قیمت و خطرات دی‌پگ روبه‌رو است. از این رو، سرمایه‌گذاران باید با دقت و با در نظر گرفتن استراتژی‌های مدیریت ریسک، وارد این بازار شوند تا از پتانسیل‌های آن به بهترین نحو بهره‌مند شوند.

منبع مقاله: coinbase